鋼鐵產業鏈的陣痛

　從2007年以來由雷曼兄弟的倒下產生的“多米諾骨牌效應”，衍生出諸多危機，一直延續至今，似乎還在發酵蔓延，悲觀論調充斥全球經濟的各個體系、各個層面，可謂是哀聲遍野。筆者并不反對關于“全球經濟有二次探底”預言，如果能夠盡早探底也未嘗不是好事。否極泰來，膨脹的泡沫終究要破滅，不管是“硬著陸”抑或“軟著陸”，打破不平衡，自然回歸平衡，是經濟規律使然。我們沒必要為之過分的炒作、為之推波助瀾，“被陰謀”而誤入歧途。
　　所謂“衰退是因為繁榮”，1934年英國經濟學家萊昂內爾•羅賓斯《大蕭條》“要阻止衰退，**有效的辦法是阻止繁榮”。
　　面臨的危機 《危機后的全球金融變革》研究成果中“世界銀行將金融危機定義為：迫使銀行體系遭受重大損失甚至消除的金融事件。而國際金融危機則是指一國持續性的貨幣貶值、金融機構倒閉、金融市場動蕩、借貸資金枯竭而引起的經濟衰退并通過多種渠道傳導到周邊和與之經濟聯系緊密的國家，造成區域性和全局性的經濟和金融指標：短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地價格、商業破產數和金融機構倒閉數惡化。它包括兩個方面的基本內容：**，其顯著特點是對銀行流動性、支付系統與償付能力的沉重打擊而導致的金融機構和金融系統衰弱;**，在存款人和投資人的市場預期改變和信心下降的情況下，不僅使銀行體系的運作面臨更嚴峻的形勢，而且引發一系列連鎖反應，從而引發實體經濟危機。”當然中國也涉身其中，*近國內頻發的“跑路門”事件就說明了資本危機正在釋放，且有不斷蔓延擴大之勢。
　　危機給我們帶來陣痛的同時，應該看到，其實我們正處于一個偉大變革的時代，這是一個各種力量相互交織碰撞，是一個化腐朽為神奇的時代。有些東西正在消亡的過程城中，而另一些事物正在經歷著分娩的痛苦。好像一些東西在垮下去、在腐朽、在耗盡自己，而另外的一些東西，誰然前景尚不明朗，卻正在廢墟中產生。筆者就種種危機帶給鋼鐵產業鏈的陣痛隱憂作一淺述，已達拋磚引玉之效。鋼鐵產業鏈的陣痛鋼鐵產業鏈的陣痛鋼鐵產業鏈的陣痛
鋼鐵產業鏈的陣痛



　　危機催生變革：2009年9月25日G20峰會在美國的“鋼鐵之都”匹茲堡落幕，從此G20取代G8成為全球性國際經濟協作組織，預示著金融危機后，全球經濟權力將不再由發達經濟體**主導，新興經濟體將在國際貨幣基金組織(IMF)中取得更多的話語權;預示著此次危機過后全球進入建立國際經濟新秩序的時期。20世紀90年代，鋼鐵之都的匹茲堡從美國國內鋼鐵市場的崩潰中率先復蘇，成功轉型為醫藥、能源研究、**制造、機器人和技術革新的中心。或許能為現在我國的鋼鐵產業的調整結構、轉型升級、淘汰落后、提高效能、整合重組提供借鑒之道。
　　每次經濟危機都會孕育一場產業化**。此次金融危機給世界經濟帶來了巨大影響，各國都在尋找下一輪經濟增長的動力，開始大力關注對國民經濟發展和國家**具有重大影響力的戰略性新興產業的培育。美國、日本、歐盟等工業化和城市化過程已經基本結束。在經濟增長方面，如果再依靠傳統模式，通過資源和要素的投入來提高經濟增長的速度難度很大。我國的工業化和城市化進程雖然歷史較短，但取得了舉世矚目的成就。就鋼鐵產業而言，我們就有許多世界之*，但是大而不強，急需進行升級**。當前暴露出來的許多問題已經不支持鋼鐵產能的進一步擴張，房地產、高鐵、高速、城市化等基礎建設已經在降溫減速或長久性停建。鋼鐵產業鏈要在產品的升級、核心的技術**上做文章。我國是全球的制造業大國，但是沒有自己的自主知識產權，核心技術產品并不在國內，許多**核心技術產品還需從國外進口。此次危機產生的陣痛為我國的鋼鐵業提供是挑戰和機遇，我們能否抓住這次機遇呢?
　　技術**是提高經濟增長速度的深層次的動力。歐元區國家債務纏身，索羅斯斷言：歐元區危機必2008年是更為嚴重。經濟復蘇的路程將很漫長，美國也處在經濟衰退的邊緣，而無暇顧及。對于新興經濟發展中國家的中國也在經受著危機的考驗，但也蘊含著挑戰和機遇，但機遇大于挑戰。現在是鋼鐵產業鏈變革、提高行業集中度、產品升級的拐點時期。 進入21世紀，科學技術發展日新月異，已呈現出新的趨勢。*具有代表性的是納米、生命、信息、認知科學的融合，推動著人類整體認識能力的飛躍。同時，科技成果產業化周期縮短，造就了新的產業發展和超越機會。陣痛需要付出犧牲，優勝劣汰，革舊**，鋼鐵市場重新**整合。
　　鋼鐵產能的陣痛：改革開放32年的歷程，使我國成功實現了從封閉半封閉到全方位開放，實現工業化到信息化;從高度集中的計劃經濟體制到充滿活力的社會主義市場經濟體制，實現從城鎮化到國際化。我國的鋼鐵產業為國內的經濟建設乃至世界經濟做出了巨大的貢獻。目前是全球*大的鋼鐵原材料進口、生產、貿易、消費市場，鋼鐵產能屢**高。
　　據工信部7月份公布的2011年工業行業淘汰落后產能企業名單，其中涉及煉鐵企業96家總產能3122萬噸，煉鋼企業58家總產能2794萬噸，與5月公布的2011年淘汰落后產能目標任務相比，分別增加了469萬噸和167萬噸。2011年我國計劃投產高爐總數達45座，設計總產能為6459萬噸，相比上一年增加466萬噸，折換成粗鋼產能為6136萬噸。考慮上述淘汰落后產能影響，初步預計到2011年年底我國煉鋼產能將突破8億噸大關。有資料顯示 2012年至少還有3000萬噸以上產能將投產，按照目前年均4000-5000萬噸的產量增速，2012年我國粗鋼產量將再上一個臺階。就是在國家一再強調落實淘汰落后產能，并沒有有效抑制產能的無序釋放 但增量遠遠大于淘汰量，有些已經淘汰的產能通過異地重建再度“死灰復燃“。在*近的10年里，中國鋼鐵業固定資產投資的年均增速達到30%以上。對進口礦的依賴度從1995年的24%左右猛增至63%以上。
　　而在當前，我們面對復雜的經濟環境是：國際發達經濟體的集體經濟衰退和我國由于為抑制通貨膨脹采取緊縮的貨幣政策和財政政策所面臨的經濟降溫減速而導致的滯漲風險這是鋼鐵產能無序釋放的陣痛。
　　在我國發展市場經濟的改革過程中，由于體制改革的不徹底，雖然民營經濟得到了長足的發展，但還是以國有經濟為主導，很多壟斷性的行業并沒有徹底放開，如電力、鐵路、石油等，鋼鐵企業也是多由國有資產控股，民營鋼鐵企業在新時期的產業重組進程中面臨著“被國有化”整合的尷尬局面。因此，相關政策的制定落實始終擺脫不了“以行政手段來干預市場經濟”的弊端，可以講，中國的市場不是市場為主導的經濟，而是政策控制牽引的市場經濟。另一方面，我們的市場經濟只經過了三十多年的路程，在進行國際化的過程中，我們需要向西方國家學習借鑒的，在實踐過程中出現的很多新事物、新現象、新問題、新矛盾等等不可能在短時間內完全消化接納，存在政策、法律、法規、市場準入機制等制定落實滯后的問題。很多項目推進基本上是“大躍進式”，嚴重扭曲了市場自然規律，偏離了正常經濟運行軌跡。因此，問題和矛盾很快的暴露，宏觀政策在2008年后為刺激經濟增長，實行寬松的貨幣政策和積極的財政政策，4萬億的投放其實更多的是投向了高鐵、高速、城市軌道交通建設、城市的擴張、地鐵等回報期限較長的項目。然而，經過長時間大幅度的高投資、高增長、低回報率后，面對當下的國際匯率、人民幣升值、通貨膨脹等來自外部環境的壓力，宏觀政策不得不走向另一極端：緊縮的貨幣政策和財政政策，收緊銀根，從而導致現在出現的資金鏈大面積斷鏈的問題。從目前各地接連不斷的“跑路門”可以看出，現市場各層面的資金問題越來越嚴重。高產能、高能耗、低效益、需求弱、品級低、物流不規范、廠商不對等、市場秩序混亂、地方保護、利益不均衡以及資金鏈等等問題將成為后期鋼鐵產業鏈的健康發展的制約因素。
　　中國鋼鐵業已經進入“微利”時代。中國*具代表性的鋼廠寶鋼集團董事長徐樂江在一份書面發言中說，中國鋼鐵業的整體利潤率已跌至3%以下，是中國制造業內盈利能力*差的行業。
　　鐵礦石的陣痛：我國是全球鐵礦石*大的進口國家，有資料顯示，2011年1-7月的7個月中，中國鐵礦石需求已經4次刷新歷史*高記錄，根據7月產量推算中國生鐵產能實際已經突破6.6億噸，據調查8月中國許多鋼廠已經處于滿負荷生產狀態，國內高爐平均開工率已達92%，鐵礦石需求異常強勁。7月進口鐵礦石5454萬噸,同比增長6.5%。而進口礦價仍在攀升。前7個月,中國進口鐵礦石3.9億噸,增長7.9%,進口均價為每噸162.8美元,上漲39.1%,為歷史*高水平。鐵礦石價格上漲推高了中國鋼材價格，今年鋼鐵業已經出現高成本、高價格、低效益的狀態，有的鋼鐵企業的效益已經是負增長。但是也并沒有抑制產能的釋放。從2005年我國參與國際鐵礦石談判至今，進口價格是逐年攀升，雖然是*大的進口國，但話語權的喪失，使得國際鐵礦石巨頭們肆意漲價，從年度長協價，到季度定價，再到月定價，鐵礦石掉期交易以及*新發布的中國鐵礦石價格指數，我們意在影響國際鐵礦石預期價格的形成，打破國際巨頭壟斷市場的格局。該指數的推出，意味著中國已經認可鐵礦石價格“指數化”，拉開了鐵礦石金融化趨勢的序幕。中國購買鐵礦石的外匯支出年均增長46.8%。
　　*近一年來，進口的鐵礦石的價格都是依據“普氏指數”，該指數是必和必拓、力拓、淡水河谷認可的鐵礦石價格指數。從去年開始，國際鐵礦石“三巨頭”宣布放棄長期協議定價機制，轉而采用指數定價的方式，鐵礦石價格指數的重要性日益凸顯。不過，中國的鋼鐵企業每每跟三大鐵礦石供應商進行談判，依據的都是“普氏指數”。 據了解，三大礦山基本壟斷了世界海運市場的70%左右，鐵礦石運費的漲跌起伏，與礦山公司背后操控有關。指數在期貨跌的時候，指數跌的不明顯，一旦鐵礦石價格走低，海運指數會馬上漲上來，很不客觀。三大礦山現在根本不可能認同中國鐵礦石價格指數，該指數的作用不會顯現。盡管普氏指數國內鋼企不能認同，但事實上現在就是在按普氏指數購買進口鐵礦石。中國企業在進口鐵礦石從始至終沒有定價權，所有的游戲規則都是三大礦山巨頭制定，這是我國的鐵礦石之殤，鋼鐵產業鏈之殤。
　　資金鏈的陣痛：三十年開放的市場經濟，作為我國經濟發展的重要組成部分的民營經濟，為國民經濟的發展作出了巨大的貢獻。積累了大量的民間資本，特別是近十年增幅更快，國內民間資本總量約為三十多萬億元。相關資料顯示，從1980年到2008年底，全社會固定資產投資中，國有資本、國有經濟所占比重已從82%降到28%，民間資本比重從13%上升到25%。民間資本對中國CDP的貢獻已超過60%，企業數量占國內70%以上，85%以上城鎮新增就業崗位、90%以上農村轉移就業源于民營經濟;中國技術**的65%，專業的75%，新產品的80%也是由民營經濟實現的。民間資本已成為促進中國經濟發展的主要動力。
　　但近年來，為應對世界性金融危機及抑制國內通貨膨脹，國家實施了緊縮的貨幣與財政政策，民間資本流動渠道不暢，出現了幾方面突出的問題：一是高回報沖動，從傳統制造業抽身轉向炒地產、炒礦、炒股、炒貴重商品、炒農產品等，使實業產業不斷“空心化”，以溫州、山西、鄂爾多斯三地民間資本*為典型。其二是逐利性激發，導致跨區域、跨世界流動加劇，民間資本參與市場競爭力**提高，但盲目性引發的風險加劇，出現民間資本折戟現象。其三是資金滾動誘惑，從各類炒作“游擊戰”轉移民間借貸“陣地戰”，使民間融資風生水起，在國內不少地方掀起全民放貸高潮，民間資本隱患不斷顯現。其四是體制性鉗制，民間資本投資途徑狹窄。社會資本出現了步入國際化、市場化以來的怪現象：一方面是銀行資金的緊縮，正常渠道的資金無法取得;另一方面是民間資本在擔保公司、地下錢莊等的肆意流放，三十萬億民間資本充斥市場。
　　以鋼鐵產業鏈中的物流貿易為例。經過二、三十年市場經濟的發展，鋼貿企業從幾萬元甚至是幾千元起步的小商小販逐漸發展成為擁有數千萬、上億元的規模企業。由于進入鋼貿行業的門檻較低，從業人員相對比較混雜。但就是這些企業已經積累了龐大的資本。但究其實，鋼貿企業除了本業的資本運用外，伴隨著鋼材電子交易、鋼材期貨等鋼鐵產品逐步走向“金融化”，鋼鐵資本“虛擬的高杠桿率”為鋼貿企業提供了放大的商機，另一方面銀行金融系統推出大量專門針對鋼鐵產業鏈各個環節的信貸產品，如質押、擔保、聯保、保兌倉、托盤等為鋼貿企業注入的資金，直接放大了鋼貿商的資本。但現實是，鋼貿企業由于鋼市行情波動小、價格信息透明、資金運用成本的上升、鋼材銷售的回報率低等多種因素，放大了的資本并沒有全部投放到本業。而是投向了回報相對較高的地產、礦業、煤炭、樓市、酒店、保險以及擔保信貸等多元化的行業。危巢之下豈有完卵，信貸的緊縮，低迷的需求，危機已經滲透到各個經濟體系，高額的信貸利率背后暗藏著資本陷阱。2011年9月23日、26日鋼市兩日的狂跌，徹底打破了“箱體震蕩”格局，跌出了市場的預期，國際股市全線下挫，有專家稱是2008年危機的重現。國內各行業“資金鏈”的問題從江浙、內蒙古等地區爆發蔓延，民間龐大的資本借貸市場有**崩潰的危險。*好的辦法是保本守業，還貸存現，善用資本，現金為王。
　　實體經濟的陣痛：7月匯豐中國制造業PMI初值跌破50至48.9，顯示制造業自2010年來**出現萎縮，8月份PMI值為49.8，9月份PMI值報49.4。PMI高于50表示制造業活動處于總體擴張趨勢，低于50反映出現萎縮。萎縮，一向不是一個好字眼，特別是它發生在世界**大經濟體中國身上。我國的宏觀政策取向從2008年后的寬松的貨幣和財政政策到2011年的緊縮的貨幣和財政政策，是受影響于國際金融危機，被迫調整的無奈之舉。對實體經濟而言，是冰火兩重天，尤其是對為我國的現代化建設做出巨大貢獻的民營經濟，面臨著資本風險的巨大考驗。經濟體制、財政政策的雙軌制，來自外部的通脹壓力，使宏觀政策的制定取向“模糊化”。只要歐美經濟體擺脫不了龐大的債務泥潭，中國緊縮的貨幣和財政政策就不會松綁。
　　現實是，我國正在發生愈演愈烈的中小企業倒閉潮。曾經創造“中國制造”奇跡的長三角地區中小企業如今正面臨著****的困局，甚至出現大量企業停工、半停工狀態。而且江浙、廣東一帶中小制造企業已出現了倒閉潮。資金鏈緊張、用工成本上漲、原材料價格上揚，用鋼企業所面臨的壓力可想而知。直接的原因就是訂單的萎縮或消失。對于訂單減少的原因，一方面是下游行業企業的生產收縮;**是下游行業資金面收緊傳達到上游，而主動拒絕了部分訂單;第三是鋼鐵產業鏈中的每個環節的資金運用的低回報，甚至是負回報。
　　我國的中小型企業，大多是高能耗和勞動密集型。這些處于中游的中低端制造業行業，對上下游的議價能力較弱，雖然部分成本可以實現向終端消費者的轉移，但成本轉移顯得滯澀，需要有個較長的過程。其實，也并不是沒有訂單，也不是沒有需求，而是生產成本問題，利潤率問題。
　　虛擬經濟的風起云涌，將會使實體經濟走向邊緣。實體經濟大都是我國的基礎型產業，是產業鏈的重要環節。國家、各級地方政府應抓緊對中小企業進行政策性的傾斜扶持，由資金鏈斷裂而導致的“多米諾骨牌效應”，會嚴重影響到國民經濟、社會穩定。我們不能以犧牲實體經濟的中小企業為代價，實體經濟傷不起。
　　鋼貿企業的陣痛：經過二、三十年市場經濟的發展，鋼貿企業從幾萬元甚至是幾千元起步的小商小販逐漸發展成為擁有數千萬、上億元的規模企業。這些企業在鋼鐵產業鏈環節物流渠道中可以分為三種類型：
　　一是鋼廠的直接代理商：按照鋼廠的營銷政策，每月有定量的銷售指標，一般是月前定計劃，全款訂購，鋼廠按協議戶的訂購計劃安排生產，有的當月可以交貨，有的甚至延后一月或兩月，此類貿易商資金周轉相對較長，資金缺口大，一旦市場行情波動較大，所承擔的風險也大，而且與鋼廠簽訂的是帶有幾百萬元保證金的年度大合同，每月必須跟隨訂貨，否則要支付違約罰金。
　　二是中型二級市場現貨鋼貿企業：不直接從鋼廠采購，隨機操作，靈活性強，跌購漲售，希望市場波動獲得商機。風險相對小。此類企業資金相對比較寬松，壓力較小。
　　三是中小型終端用戶供貨商：基本庫存少，按用戶訂單采購，如直供國家、地方大型建設項目、房地產、高鐵、高速、地鐵、制造業、機械加工業等用料企業。此類型鋼貿商需要根據客戶的資金情況有一定的資金墊付能力，收益相對穩定，但要承擔很大的風險，一旦客戶應付賬款出現狀況，就會本息無歸。目前我國對于前期基礎建設項目的叫停整頓對供貨商而言是一個嚴峻的考驗。
　　2008年8-10月的鋼市狂跌，很多貿易商損失慘重。伴隨著鋼材電子交易、鋼材期貨等鋼鐵產品逐步走向“金融化”，鋼鐵資本“虛擬的高杠桿率”為鋼貿企業提供了放大的商機，另一方面銀行金融系統推出大量專門針對鋼鐵產業鏈各個環節的信貸產品，如質押、擔保、聯保、保兌倉、托盤等為鋼貿企業注入的資金，直接放大了鋼貿商的資本。如果不是這次金融危機，也許鋼貿企業的春天會一直燦爛。但是，2011年似乎比2008年更為難過，鋼市“箱體式的震蕩”行情、資本運用成本的逐漸攀升，承兌貼現率的提高，使鋼貿企業苦不堪言。
　　從管理模式考究，鋼貿企業在完成前期的資本積累后，很多企業由于難以突破管理瓶頸，對于剩余資本難以在本行業有效放大，家族式、粗放型、封閉式、簡單化是鋼貿企業的基本管理模式。有跡象表明，由于資金的回報率低，尤其是近期的承兌貼現率節節攀升，導致銷售成本提高，鋼貿企業的資本投放已不再將本業作為主業，有的只是利用本業來融資，將放大的資金投放到回報較高的其他行業，其中不乏加入到“炒錢”的浪潮中。所以，為什么今年的鋼市沒有往年那種波段起伏較大的行情。顯然大量的資金已經撤離了鋼市，除非再現2008年的鋼市崩盤。
　　當前鋼貿企業的陣痛來自幾個方面：一是宏觀政策緊縮的貨幣和財政政策，考驗著資金鏈;二是資本運用成本提高，利潤率下降;三是下游需求持續低迷萎縮。
　　盤點鋼鐵產業鏈下游的基本情況：　鋼鐵產業鏈的陣痛鋼鐵產業鏈的陣痛鋼鐵產業鏈的陣痛鋼鐵產業鏈的陣痛鋼鐵產業鏈的陣痛1、鋼材需求較大的房地產，是國家重點調控目標，國務院總理溫**刊發文章指出，“目前房地產市場調控正處在關鍵時期，調控決心不能動搖、政策方向不能改變、力度不能放松”，房地產的寒冬將會持續到拐點時刻;2、“大躍進式”高鐵建設項目因“7.23”高鐵脫軌事件被叫停整頓、延期或長久性停建;3、高速的重復建設在降溫;4、汽車制造3月份以來產銷量下滑，處于低迷狀態，而且我國汽車制造已嚴重飽和，國內的實情不支持汽車產業的盲目發展;5、實體經濟中制造業“空心化”、“倒閉潮”已岌岌可危。
　　鋼鐵產業鏈描述：*上游是探礦，鐵礦場、采礦、運輸、中間是煉鐵、煉鋼，下游利用不同的工藝加工成不同的產品，如螺紋鋼、線材、型材、薄板、中厚板等;生產環節主要有：探礦企業、采礦企業、礦車設計制造企業、礦區建設企業、礦石運輸企業、煉鐵鑄鋼企業、各種煉鋼加工企業;物流貿易環節是鋼材貿易公司、鋼材交易市場、鋼材電子交易所等;下游是用鋼企業：汽車、電器、造船、建筑等，當然還有其他提供能源、信息、還有煉鋼爐等企業。鋼鐵的產業鏈非常龐大，涉及國民生活工作的各個部分。
　　陣痛反思：隨著國內外市場環境不斷發生深刻變化，鋼鐵行業的不景氣給產業鏈中的每個環節的發展影響巨大，某種程度上講，行業的某個環節出現的危機，會波及整個鋼鐵產業。但危中有機，行業的陣痛需要我們痛定思痛、痛中思變，有利于打造更加完善、更加平衡、更加健康、更加良性的產業鏈新格局。
　　那么，什么樣的行業結構是*好的，是*有利于提高資源配置效率，為社會創造*大的福利呢?
　　不是壟斷市場，所謂壟斷市場就是行業市場整個被一家企業占有，比如電力，鐵路等，消費者完全處于弱勢地位，一切要靠壟斷企業的良心，面對歧視性的定價，消費者只能被動接受，完全沒有討價還價的余地。
　
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